El acertijo de los bonos europeos

Ya advertimos en su día del riesgo que suponía – y sigue suponiendo – invertir en fondos de renta fija que tengan en cartera bonos de largo plazo. Los que invierten en bonos norteamericanos han tenido el trimestre con peor rentabilidad de los últimos 40 años. Los que invierten en bonos europeos de largo plazo no han sufrido tanto, pero se han llevado lo suyo. El problema es que ahora al riesgo de que sigan subiendo los tipos de interés del mercado se une otro: la vuelta a la normalidad de el funcionamiento de la prima de riesgo cuando el Banco Central Europeo primero modere y luego detenga sus compras de bonos periféricos. Los bancos europeos tienen tendencia a sobre ponderar el peso de los bonos “del pais“, tanto en su cartera propia como en los fondos de inversión de sus gestoras. Esto último puede llegar a afectar a los partícipes de dichos fondos, tanto fondos de inversión como planes de pensiones y de renta fija de largo plazo

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Fuente de la imagen: El Economista