Es cierto que la corrección actual es más preocupante que las anteriores: no sólo no está la Fed para sacarnos las castañas del fuego sino que es la culpable del desasosiego. Pero hay que saber analizar los datos y aprender de la historia.

Cuando coincide caída bursátil con incremento de resultados empresariales aumenta el ratio de rentabilidad por dividendo y la oportunidad es doble: precio y dividendo. Algo especialmente atractivo en el caso de las “blue chips”.

Hay empresas tecnológicas que se verán muy afectadas por el encarecimiento y la escasez del crédito, o porque hayan finalizado los confinamientos. Pero hay otras cuyo crecimiento no depende del COVID ni del crédito.

En general los mercados son muy de brocha gorda, pero este año mucho más, ya que se van a mover casi exclusivamente en función de que la inflación sea peor, mejor o igual de lo esperado.