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El BCE sabe qué tiene que dejar de comprar bonos. Lo que no sabe muy bien es cómo y y cuándo hacerlo.

Si se interrumpe la cadena de producción justo cuando aumenta la demanda ocurre lo que estamos viendo. Pero no todo es lectura negativa.

Una clara señal de cambio de ciclo económico es que cae el precio de los bonos y sube el de las materias primas.

Para la renta variable la inflación está siendo un bache. Para los bonos es el principio de la cuesta abajo.

Hay muchos sectores que se veían beneficiados a medio y largo plazo si se mantuviera alta la inflación. El financiero es uno de ellos.

En que acabe la crisis de Evergrande es importante para los mercados. pero lo es todavía más el paso adelante de la «Fed».