Cómo afecta la baja volatilidad a los mercados financieros

¿Cómo afecta la baja volatilidad a los mercados financieros? La volatilidad se mueve como un péndulo: nunca permanece mucho tiempo en un extremo. Si se fijan en el siguiente gráfico y lo imaginan en vertical, como un péndulo, entenderán a qué me refiero.

En los últimos 20 años el “péndulo” de la volatilidad de la bolsa de los EE. UU. se ha movido entre un extremo de alta volatilidad situado en 27 puntos y otro de baja volatilidad que situaríamos en 9,25 puntos.

Ciertamente la volatilidad ha sido en ocasiones más alta y más baja que esos niveles, pero, como puede apreciarse, son situaciones excepcionales que tienden rápidamente a volver al rango más habitual, que es aproximadamente el mencionado anteriormente.

Consecuencias de la baja volatilidad en los mercados financieros  

Gráfico: El VIX, índice de volatilidad de la bolsa USA, en los últimos 10 años.

Gráfico sobre índice de volatilidad en la bolsa de USA en los últimos 10 años

Fuente: Investing.com

Por este movimiento pendular, cuando la volatilidad está por encima de 27 o en general en la parte alta del rango de fluctuación, aumentan las expectativas de que suba la bolsa, porque cuando baja la volatilidad normalmente suben los mercados. Es lo que ha ocurrido en los últimos dos meses.

Pero, por las mismas, se puede decir que una volatilidad muy baja nos está diciendo que tarde o temprano vamos a tener una corrección. Hay matices importantes a la afirmación anterior. Por ejemplo, otra cosa que nos muestra el gráfico es que, aunque la volatilidad actual está en la parte baja, tiene margen de bajada (lo que significa que el mercado tiene margen de subida). Ahora bien, si la volatilidad siguiera bajando y se acercara al nivel 10 —y todavía peor si se acerca a 9—, las probabilidades de corrección aumentarían significativamente.

Esto no significa que la corrección tenga que ser muy grande o muy violenta. Como también podemos apreciar en el gráfico, la volatilidad puede mantenerse baja y moverse con pequeños repuntes durante cierto periodo de tiempo.

¿Qué es la volatilidad en mercados financieros?

No creemos que merezca la pena meternos en el análisis de lo que significa técnicamente la volatilidad. Solo les diré que se refiere más a un concepto estadístico que a lo que entendemos en la vida diaria por volatilidad. Dicho esto, para entender el concepto de volatilidad en los mercados, la definición más útil es la que se utiliza coloquialmente, que dice que la volatilidad es “el índice del miedo”.

Así que si pasa algo que genera incertidumbre, sube la volatilidad. Y si además de incertidumbre genera pánico, entonces se dispara. Y viceversa. Actualmente la inflación está bajando, la economía no va mal y los conflictos geopolíticos parecen relativamente controlados. Por eso el nivel de miedo es bajo.

Pero tengámoslo claro: el nivel de volatilidad tendrá que aumentar en algún momento. Y será el trabajo del gestor o el asesor financiero determinar si solo se trata de cierta incertidumbre —en cuyo caso no será necesario modificar la composición de la cartera— o si lo que genera la incertidumbre es grave y se puede convertir en miedo, en cuyo caso habrá que cubrirse.

Artículos relacionados

¿Dónde invertir 100.000 euros?

¿Dónde invertir 100.000 euros? El ahorro es clave para mantener unas finanzas saludables. No obstante, en algún momento hay que preguntarse qué hacer con ese dinero. En otras palabras, ¿cómo y dónde invertir 100.000 euros?  Hay muchas fórmulas para saber qué hacer con 100.000 euros, aunque no existe una única solución. Al fin, la clave…

Cómo invertir en oro

Cómo invertir en oro Invertir en oro, plata u otros metales preciosos ha sido históricamente una inversión en activos de valor y una forma de protegerse ante los cambios en los mercados financieros. De hecho, el oro tiene un enorme protagonismo en muchas carteras de inversión, como la cartera permanente de Harry Browne. Más allá…

Cuáles son los fondos de inversión más rentables

Cuáles son los fondos de inversión más rentables Rentabilizar tu dinero de acuerdo a tus objetivos y tu perfil como inversor. Ese es el principal objetivo de cualquier inversión del que deriva la pregunta de cuáles son los fondos de inversión más rentables, los mejores fondos en los que invertir tu dinero. Los fondos de…

Cómo invertir en Inteligencia Artificial con éxito

Cómo invertir en Inteligencia Artificial con éxito Comprender cómo funciona la inteligencia artificial es crucial para entender los avances tecnológicos y el papel que la IA puede jugar en su futuro. Solo así será posible aprovechar esa oportunidad como inversor y rentabilizarla. Porque si algo parece claro es que la IA ha venido para quedarse,…