Costes de los ETF

Al comprar o vender un ETF, se generan una serie de costes que pueden afectar a la rentabilidad neta de la inversión. A continuación, veremos los principales costes que deben soportar los inversores al operar con ETFs:

Comisiones financieras

• Comisión de compra/venta

Es el coste más evidente. Las entidades financieras, como bancos o brokers, cobran una comisión por cada operación de compra o venta de un ETF. Esta comisión suele ser un porcentaje del importe de la operación, con un mínimo fijo. Por ejemplo, puede ser del 0,10% con un mínimo de 10 euros.

Algunos brókeres en línea pueden ofrecer tarifas más bajas, e incluso cero comisiones en algunos ETF, pero esto suele depender del tipo de cuenta o del volumen de operaciones.

• Comisión de custodia

Algunas entidades financieras cobran una comisión de custodia por mantener los ETF en la cuenta del inversor. Esta comisión puede ser una tarifa fija mensual o un porcentaje anual sobre el valor de los activos custodiados.

Los brókeres online tienden a ser más competitivos y algunos incluso eliminan esta comisión, aunque es importante verificar los términos específicos.

• Comisión por dividendos

Si el ETF distribuye dividendos, la entidad financiera podría cobrar una comisión por el pago de los mismos. Este coste suele ser fijo por operación.

¿Qué es el Spread financiero?

El spread es la diferencia entre el precio de compra (ask) y el precio de venta (bid) de un ETF en el mercado. Este coste es indirecto y no se muestra como una comisión explícita, pero afecta el precio al que se puede comprar o vender un ETF.

Los ETF más líquidos, como los que replican grandes índices, suelen tener spreads más ajustados. Sin embargo, los ETF menos líquidos o que siguen índices especializados pueden tener spreads más amplios, lo que incrementa el coste de transacción.

Costes internos de los ETF

• Ratio de gastos totales (TER – Total Expense Ratio)

El TER es un coste anual que refleja los gastos de gestión y operativos del ETF. Se deduce automáticamente del valor del ETF, por lo que los inversores no lo ven como un cargo directo, pero afecta al rendimiento neto.

El TER es la suma de las comisiones de gestión y depositario y los gastos de explotación sobre el total del patrimonio del fondo. Mide la proporción de gastos totales del fondo.

Los ETF pasivos suelen tener TER bajos, a menudo por debajo del 0,20%. Los ETF temáticos o especializados pueden tener TER más altos, en torno al 0,50% o más.

• Costes de rebalanceo

Estos son los costes asociados con la compra y venta de activos dentro del ETF para mantener la replicación del índice. 

Aunque están incluidos en el TER, pueden ser mayores en ETF que replican índices más volátiles o en ETF de replicación sintética.

10.4. Costes Fiscales

• Impuestos sobre ganancias de capital

Las ganancias obtenidas por la venta de un ETF están sujetas al Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF) en España.  

En concreto, los beneficios de los ETF son una ganancia o pérdida patrimonial que tributa dentro de las rentas del ahorro. 

Hacienda entiende que existe una ganancia o pérdida por la diferencia entre el precio de compra y de venta del ETF.

Los tipos impositivos para las plusvalías dependen del importe de la ganancia:

• Hasta 6.000 €: 19 %
• De 6.000 € a 50.000 €: 21 %
• De 50.000 € a 200.000 €: 23 %
• De 200.000 € a 300.000 €: 27 %
• Más de 300.000 €: 28 %

Si hay una pérdida, se puede compensar con otras ganancias durante el mismo año o en los cuatro años siguientes.

• Impuesto sobre dividendos

Los dividendos distribuidos por el ETF están sujetos al IRPF con los mismos tipos que las ganancias de capital, aunque se consideran un rendimiento del capital mobiliario, igual que los depósitos o las Letras del Tesoro. 

Además, estos dividendos pueden estar sujetos a retención en origen en el país donde se distribuyan, dependiendo del domicilio del ETF y de los acuerdos de doble imposición. Podrás recuperar esa doble imposición o una parte al hacer la declaración de la renta. 

Costes de los ETF por cambio de divisa

Si el ETF se cotiza en una moneda diferente al euro, puede haber costes asociados con la conversión de divisas al comprar o vender. Estos costes pueden incluir tanto una comisión directa como un diferencial aplicado al tipo de cambio.

Algunos brokers ofrecen cuentas multidivisa para evitar conversiones, pero estas pueden tener comisiones de mantenimiento adicionales.

Todo coste adicional que asume una cartera de inversión es rendimiento que deja de percibir el inversor. Por eso, es importante trabajar con las clases limpias de fondos, que son las que no incluyen retrocesiones y que son las únicas que utilizamos en Nextep Finance. Con la calculadora de comisiones averiguará si la suya tiene clases sucias.

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La información compartida en este artículo bajo ningún concepto representa una recomendación de inversión.