Precaución al mantenerse en el S&P500

El gráfico n.º 1 refleja la evolución del S&P 500 “ajustado” a la inflación, es decir, descontando la inflación.

Gráfico n.º 1: Evolución del SP 500 descontada la inflación

¿Cómo ha evolucionado el S&P 500 “ajustado” a la inflación?

Y llegamos a las siguientes conclusiones:

• 1000 $ invertidos en 1929 se habrían convertido en 400 $ diez años después. Y se puede sacar exactamente la misma conclusión si se hubieran invertido en 1968 y en 1999.

• 1000 $ invertidos en 1929 no habrían generado ningún tipo de rendimiento real(nominal menos inflación) hasta 1963. Y lo mismo se puede decir entre 1968 y 1993 y entre 1999 y 2018.

• Es falso que “comprar” el S&P 500 y sentarse tranquilamente a esperar sea la mejor opción de inversión, salvo que uno esté dispuesto a pasar décadas seguidas sin rentabilidad real positiva.

Considerando todo lo anterior y que existen periodos de sequía en los que otros activos ofrecen rendimientos positivos —bonos, oro, materias primas o determinados sectores de la renta variable—, la mejor opción de inversión es “estar” en el S&P 500 cuando su tendencia es claramente alcista, pero NO sentarse y olvidarse.