¿Qué son los fondos de inversión garantizados y cómo funcionan?
¿Es una buena idea invertir en fondos garantizados? El hecho de que el dinero esté asegurado es el principal atractivo de este tipo de fondos.
Sin embargo, antes de contratar un fondo garantizado es necesario saber cómo funciona exactamente esa garantía, así como los costes y comisiones que incluye y el resto de ventajas y desventajas. Y es que, con los fondos garantizados no es oro todo lo que reluce.
¿Qué es un fondo de inversión garantizado?
Los fondos de inversión garantizados son un tipo de fondo de inversión diseñado para asegurar que recibirás al menos la inversión inicial después de un periodo de tiempo determinado. En otras palabras, se comprometen a devolver el capital nominal invertido a la fecha de vencimiento, lo cual puede tener su sentido para quienes buscan dónde invertir su dinero sin riesgo.
La principal característica de los fondos garantizados es que aseguran la devolución total o parcial del capital en una fecha futura, conocida como fecha de vencimiento de la garantía.
Esta fecha es clave, ya que solo los inversores que mantengan su inversión hasta ese momento tendrán derecho a la garantía. Ten en cuenta que esta solo aplica al vencimiento. La traducción es que, si decides retirar tu dinero antes de que llegue ese momento, la garantía se deshace y podrías sufrir pérdidas. Este es el principal riesgo de los fondos garantizados.
¿Qué tipos de fondos de inversión garantizados existen?
Hay más de una modalidad de fondo garantizado según cómo funcione esa garantía
- Garantizados de rendimiento fijo: proporcionan seguridad en la inversión y en el retorno. Garantizan la recuperación total del capital invertido al finalizar el plazo, junto con un interés especificado en la contratación. Esto brinda tranquilidad en entornos de mercado volátiles.
- Garantizados de rendimiento variable: ofrecen protección del capital inicial únicamente al vencimiento. A diferencia de los fondos de rendimiento fijo, su rentabilidad está vinculada a la evolución de activos subyacentes o índices. Si estos activos tienen un rendimiento positivo, el inversor puede obtener ganancias; en caso contrario, podría no recibir rendimiento adicional, aunque su capital esté asegurado. Son el tipo de fondo garantizado más habitual.
- Garantizados parcialmente: son los fondos de garantía parcial, que ofrecen un nivel de seguridad intermedio, garantizando un porcentaje del capital invertido, que puede variar entre el 85% y el 95%. Aunque no te asegura la recuperación completa de la inversión inicial, el riesgo asumido puede traducirse en rentabilidades más altas, ya que el fondo puede estar expuesto a activos más volátiles que tienen potencial de revalorización.
Veamos algunos ejemplos de cómo funcionan los fondos de inversión garantizados:
- Garantía de capital fijo: un fondo de inversión garantizado a 4 años que promete devolver el 100% del capital inicial más un rendimiento fijo del 8% al vencimiento.
- Mezcla de renta fija y variable: un fondo que garantiza el capital a vencimiento y proporciona cupones anuales del 1,5% mientras invierte en bonos y acciones.
- Rendimiento determinado con exposición variable: un fondo que garantiza un rendimiento fijo del 1% al vencimiento, además de una posible ganancia adicional si una parte de la inversión en acciones rinde positivamente, ofreciendo un 50% de la revalorización del índice Euro Stoxx 50. Si este índice sube un 8% durante el periodo de inversión, el inversor obtendría una rentabilidad del 4%.
¿Cómo funcionan los fondos de inversión garantizados?
La mecánica de los fondos de inversión garantizados es simple. Como inversor, te estás comprometiendo a mantener tu capital hasta el vencimiento del garantizado, que puede ir desde uno hasta diez años, aunque los periodos más habituales están entre dos y cinco años.
Durante ese tiempo, los gestores del fondo invertirán en una combinación de activos de bajo riesgo y productos financieros diseñados normalmente para asegurar el capital y en principio adaptados al horizonte temporal del fondo.
Los inversores podrán retirar su dinero en cualquier momento, aunque normalmente esto tendrá consecuencias. Y es que, los fondos garantizados son un producto con una liquidez total, pero sesgada.
¿Qué pasa si necesitas el capital antes de tiempo? Hay dos posibles efectos negativos:
- Que haya que pagar comisiones de reembolso. La mayoría de fondos garantizados incluyen ventanas de liquidez o momentos en los que podrás recuperar el capital sin pagar comisiones (una o dos veces al año normalmente). En cualquier otro momento habrá una fuerte comisión de reembolso.
- Que puedes perder dinero. La garantía del fondo solo funciona al vencimiento. Si necesitas antes la inversión, la recuperarás a precio de mercado, es decir, según el valor de la inversión en ese momento, que puede ser superior o inferior al inicial. En otras palabras, que la garantía solo funciona si se mantiene la inversión hasta el final.
¿Qué hacer cuando vence la garantía de un fondo de inversión garantizado?
Cuando un fondo de inversión garantizado llega a su fecha de vencimiento, pueden darse varias situaciones.
En algunos casos, el fondo podría iniciar un nuevo período garantizado, pero con cambios significativos en su naturaleza.
En otros, podría dejar de ser garantizado, pero seguir operando con una política de inversión diferente.
También es posible que el fondo sea absorbido por otro mediante una fusión, implicando cambios en las condiciones.
Entonces, al vencimiento podrás hacer lo siguiente:
- No aceptar las nuevas condiciones. Si no estás de acuerdo con los cambios, puedes ejercer tu derecho de separación y recuperar tu inversión o traspasarla a otro fondo sin comisiones de reembolso durante un período limitado (al menos un mes). Este plazo estará indicado en la carta que te remitirá la entidad.
- Permanecer como partícipe en el fondo. Si decides no realizar ninguna acción, se asumirá que estás conforme con las nuevas condiciones. A partir de ese momento, quedarás sujeto a las nuevas características del fondo, que podrían incluir comisiones de reembolso.
Es clave estar informado y preparado para actuar al acercarse el vencimiento, ya que las condiciones pueden cambiar.
Conceptos clave sobre fondos de inversión garantizados
Es importante que entiendas algunos conceptos clave sobre fondos de inversión garantizados.
- Fecha de vencimiento de la garantía. Fecha en la que se asegura que las participaciones alcanzarán un determinado valor liquidativo. Solo quienes mantengan su capital invertido hasta esta fecha tendrán derecho a la garantía. Si decides reembolsar antes, podrías enfrentar pérdidas.
- Garante. Es la entidad que se compromete a proporcionar los fondos necesarios para asegurar que el inversor conserve su capital inicial si la evolución de la cartera del fondo no logra alcanzar el valor liquidativo garantizado. El garante debe ser solvente y la garantía estar respaldada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
- Periodo de comercialización. Tiempo durante el cual puedes adquirir participaciones en un fondo de inversión garantizado sin pagar comisiones de suscripción, que en otros momentos podrían llegar hasta el 5% del importe invertido.
- Ventanas de liquidez. Algunos fondos de inversión garantizados establecen fechas específicas en las que los inversores pueden reembolsar total o parcialmente sin pagar comisiones. Sin embargo, si decides retirar tu inversión durante estas ventanas, no podrás aplicar la garantía y podrías perder dinero.
Ventajas y desventajas de los fondos de inversión garantizados
Ventajas
- Garantizan la devolución del capital invertido al vencimiento, lo que brinda tranquilidad a quienes priorizan preservar su capital.
- Pensados para el inversor conservador, ya que su estructura minimiza el riesgo de pérdidas significativas en comparación con otros productos siempre que aguantes hasta el vencimiento. Eso sí, la rentabilidad también será menor y lo cierto es que hay formas de superar esa rentabilidad sin incurrir en mucho más riesgo si trabajas con un asesor financiero independiente.
- Pueden ofrecer un potencial de rentabilidad adicional frente a depósitos tradicionales a plazo fijo, que suelen ofrecer intereses bajos, aunque su rendimiento no es adecuado para invertir 100.000 euros a largo plazo, por ejemplo.
- Son operaciones transparentes en cuanto al rendimiento, ya que los inversores saben con exactitud cuánto les devolverán como mínimo al finalizar el plazo de la inversión. La clave aquí, de nuevo, es que esto solo ocurre a vencimiento.
- Liquidez total (aunque condicionada). Puedes rescatar el dinero en cualquier momento, aunque puede estar sujeto a comisiones y también puedes perder dinero.
- Ventajas fiscales propias de los fondos de inversión, por la que no tributarás si traspasas el capital a otro fondo en lugar de recuperarlo a vencimiento.
Desventajas
Frente a esas ventajas, hay riesgos que es necesario conocer antes de lanzarte a por ellos.
- Rentabilidad limitada. La seguridad del capital suele venir acompañada de una menor rentabilidad, lo que podría ser un inconveniente para quienes buscan altos retornos.
- Altas comisiones. Este tipo de fondos de inversión tienden a tener comisiones elevadas por suscripción fuera del plazo de comercialización y por reembolso fuera de las ventanas de liquidez. A esto se suman comisiones de gestión elevadas para el trabajo real del gestor. Si quieres saber si estás pagando de más, puedes usar esta calculadora de ahorro en comisiones de fondos de inversión.
- Liquidez limitada. Aunque pueden parecer líquidos, retirar el dinero antes del vencimiento puede derivar en penalizaciones o un valor de reembolso inferior.
- La garantía solo es efectiva al vencimiento. Si necesitas tu dinero antes, podrías perder parte de la inversión.
- Coste de oportunidad. Limita las opciones de destinar ese capital a inversiones más rentables para el mismo tipo de inversor conservador. En otras palabras, hay inversiones más rentables a corto plazo.
Ahora que conoces las ventajas y desventajas de invertir en un fondo de inversión garantizado, veamos cuándo te conviene contratar un producto de este tipo (si es que compensa en algún momento).
¿Conviene contratar un fondo de inversión garantizado?
La contratación de un fondo de este tipo puede ser una opción para ahorradores muy conservadores que buscan alternativas a los depósitos de ahorro; aunque es crucial evaluar algunas condiciones antes de decidir.
Un perfil conservador que no desea asumir riesgos o que quiere asumir un riesgo muy limitado suele optar por estos fondos. Protegen la inversión inicial, pero no siempre aseguran una rentabilidad fija. Incluso cuando lo hacen, normalmente será muy limitada.
Además, está la desventaja de la liquidez. Es importante que no necesites el importe invertido a corto plazo, ya que retirar antes del vencimiento puede resultar en pérdidas o en comisiones de reembolso elevadas, salvo en las ventanas de liquidez que algunos fondos ofrecen en fechas puntuales.
En resumen, los fondos garantizados son una opción para perfiles conservadores, pero no necesariamente la mejor. Un buen asesor financiero independiente será capaz de idear estrategias más adecuadas, con liquidez total y costes más reducidos. Aquí un ejemplo:
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